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布局2024年行情 部分外资机构筹备权益类产品

发布日期:2024-05-13 15:38    点击次数:129

  岁末年初,在布局2024年行情时,很多外资公募采取固定收益和权益产品并举的策略。同时,也有部分机构积极筹备权益类产品;或布局发起式基金,捕捉市场反弹机会。

  部分外资公募拟推“权益产品”

  2024年获批展业的联博基金正在计划他们的首只产品。据了解,联博基金首只产品或为权益型,这与其母公司的优势相关。联博在海外以基本面量化策略见长。

  2023年8月获批筹建的安联基金也在考虑产品布局事宜。据了解,安联基金的投资总监为郑宇尘,曾任职于汇丰晋信基金,拥有丰富的固定收益投资经验。

  合资转外商独资的摩根资产管理中国目前正在筹备ETF产品。新任首席执行官王琼慧上任后,摩根资产管理出现了不少变化,如积极布局ETF产品线、增加对固定收益的布局等。

  当前市场环境下,外资公募一方面希望带给投资者稳健、较低波动的投资体验,另一方面也希望为行情反弹做准备。不过,基金公司的决策还需结合渠道的需求,很多时候,渠道需求甚至会成为基金公司产品发行的主要推动力之一。

  一位公募高管表示,岁末部分银行希望发行低风险的固定收益类产品,为满足这类需求,基金公司会积极配合。不过,一位基金公司市场营销负责人对记者表示,目前渠道缺少好的产品,这两年行情低迷,投资者风险偏好较低,能带来长期稳健收益的产品非常稀缺。

  前述公募基金高管表示,基金公司发行产品既受投资逻辑主导,又要兼顾业务逻辑。投资逻辑方面,基金公司希望根据资产投资回报的规律,在合适的时机推出合适的产品,使持有人在持有一段时间后能够有较大的赚钱概率。业务逻辑方面,基金公司要基于渠道需求以及渠道方反馈的投资者需求做出决策。目前,外资公募中,部分机构通过引入拥有强大关系网络的渠道负责人,形成了较为强大的渠道能力。

  考虑设立发起式权益基金

  谈及2024年的产品发行规划, 一家外资公募市场营销负责人表示,一季度主要持续营销2023年年末发行的行业基金,同时计划发行面向零售端的债券产品。此外,今年公司希望发挥母公司优势,继续布局ESG主题产品。对于权益类产品,公司计划以“发起式”形式推出。

  根据相关规定,发起式基金发行时管理人、股东需要认购一定的产品份额,产品募集成立的规模门槛较非发起式的基金低。

  记者注意到,新年以来,不少基金公司为现有基金增设了C份额,其中也包括外资公募。如摩根资产管理为旗下摩根海外稳健配置基金增设了C份额。

  产品发行趋势反映了客户的风险偏好。2024年以来,新基金发行以固定收益类产品为主,表明目前投资者的风险偏好仍然较低。不过,当前,部分外资机构投研端表示对权益市场较为看好。

  2024年股市估值有望得到修复

  一般认为估值决定投资的“赔率”。赔率是指可能的盈利与可能的亏损之间的比例。例如,在既定的时间范围内,一只基金最大亏损幅度为10%、最大盈利幅度为20%,那么基金的赔率为2倍。考虑到目前市场估值较低,不少投研人士认为基金的赔率处于较高水平。

  摩根资产管理中国投资总监杜猛表示,随着经济活动逐步正常化,一些提前出清的行业开始出现向上的趋势。国内权益市场的历史绝对估值分位、相对债券资产的估值均具已具备较大的吸引力,或具备长期配置价值。随着中国宏观经济预期企稳,2024年股市的整体估值有望得到一定的修复。

  他进一步表示,在经济逐步企稳的过程中,以供给创新打开市场需求的科技、以供给约束形成盈利稳定性的资源禀赋类公司或具备较好的投资比较优势。而在宏观预期进一步企稳之后,还可以更多关注供给处于底部区间或基本出清、盈利对需求企稳回升敏感度较高的板块。他提到,一些领域出现了新的产业逻辑,进一步增强了盈利弹性,例如,电子、通信设备、自动化设备、医药等。

  贝莱德基金投资总监陆文杰表示,贝莱德集团目前对中国股票市场给予中性评级。记者多方采访了解到,外资机构目前手中握有大量的可投资中国市场的资金,但不少处于观望状态。当被问到哪些条件具备后会采取行动,将钱投到中国市场,部分外资机构表示,在等待更多的支持性政策出台,也有机构更看重企业盈利的超预期表现。